大家好！

　　首先，衷心感谢您一直以来对中银基金的信任和支持。1月30日，中银信用增利债券型证券投资基金（163819）将正式发行，作为该基金的拟任基金经理，我深感荣幸，也深知肩负的责任重大，在此，我们谨代表中银基金管理公司以及中银信用增利债券型证券投资基金的投资团队向各位投资者对本只基金的关注表示衷心感谢。

　　中银基金是由中国银行和贝莱德两大全球著名金融品牌联合打造的中外合资基金管理公司。业务范围涵盖公募基金、QDII业务、专户理财、投资顾问等多个领域，建立了较完备的产品体系，涵盖货币、债券、混合、股票等不同风险收益特征的基金产品。本次发行的中银信用增利债券型证券投资基金，是中银基金根据目前基金产品市场的发展特点和投资者日益增长的理财需求，精心设计的一款具有差异化特征的固定收益类基金产品。

　　2011年以来上证指数跌幅超过35%，与此形成对比，中债综合全价指数上涨2.44%，上证企债指数上涨3.22%（时间截至2012年1月6日），债券低风险稳健收益的特征再度引起了投资者的关注。2011年下半年，受到美国主权债务评级下降和欧元区债务危机影响，新兴市场国家未能独善其身，伴随着国内通胀见顶、经济增速回落、人民币升值预期减弱，债券市场迎来了四季度的大牛市。在国内A股市场持续低迷、股指接连创下新低的背景下，债市牛市行情还将持续多久？我们认为此次中国经济实现“软着陆”，筑底才刚刚开始，全球经济出现“V”型反转可能性不大，“U”型或“W”型的概率更大，债市在此波慢牛行情中将持续较长一段时间，中高等级的信用债将面临较大的投资机会。

　　首先，信用债的特性决定了它具有较高的投资价值。信用债相比利率债有高票息，随着时间的推移，高票息效应在不断累积收益，同时信用债利差处于绝对优势，较高的资本利得进一步提升收益。其次，央行预调、微调的政策路径仍将延续，再次下调存款准备金率可能性较大，有望为债市收益率曲线创造出牛市增陡的格局，目前3-5年中票曲线较为平坦，为未来3年期品种收益率下行做好铺垫；与此同时，伴随着CPI单月指标向3%逼近，2012年或存在降息的可能性，那么随之而来的将是信用债跟随利率债进入新一轮的上涨。纵观全局，中国的金融市场尚处于初级阶段，债券市场发展潜力较大，将为信用型债券基金提供前所未有的投资空间和更加宽泛的创新性投资品种，我们对此充满信心。

　　对于股票的投资策略，我们将根据债券基金的特点，在风险可控的前提下，依据自上而下和自下而上的宏观、行业和个股策略，精选行业和个股，并且力求准确把握2012年可能出现的大类资产转换的机会，审慎投资，以提高整个组合的收益水平。中银基金以其出色的投资业绩荣获2010年十大金牛基金管理公司的称号，我们将继续发挥中银基金权益投资的优势，积极吸收股票投研团队的智慧，力争为投资者获得更多收益。

　　关于可转债的投资策略，国内转债市场的特点决定了它是一个能获得正收益的品种。只要我们准确把握投资节奏、以聚沙成塔的耐心管理基金，时间会证明该基金的长跑耐力。低波动率的长期稳健增值是我们管理这只基金的投资理念，也是我们的投资风格，希望这种风格能令您的投资安心、放心。

　　中银信用增利债券型证券投资基金的投资团队的核心价值理念是追求稳健价值和长期投资，致力于资产的长期价值回报使其保值增值，我们将严格遵守投资纪律和规则，勤勉尽责，既充分发挥个人经验和智慧，也积极利用中银基金内部和外部团队的力量，争取做到既能坚持投资原则，又能保持开放灵活的态度，保持业绩的可持续性，力争创造长期的绝对回报。

　　中银基金的不断进步源于广大投资者的信任与支持，我们将继续努力，以更加稳定、更加优异的投资业绩来回报您的信任与支持！