各位尊敬的投资者：
　　大家好！

　　首先，衷心感谢您一直以来对中银基金的信任和支持。长期以来，中银基金以专业稳健的形象赢得了上百万投资者的信任和支持。我们坚持通过深入前瞻的研究和稳健的投资运作，力求为投资者创造持续的超额收益。作为即将发行的中银惠利纯债基金的拟任基金经理，我在欣喜之余，更感到肩上责任之重。在此，我谨代表中银基金管理有限公司以及中银惠利纯债半年定期开放债券型证券投资基金的投资团队，衷心感谢各位投资者对本基金的关注。

　　中银基金是由中国银行和全球最大资产管理公司贝莱德两大全球著名金融品牌联合打造的中外合资基金管理公司。成立九年来，中银基金倾心打造了较完备的投研及产品体系，业务范围涵盖公募基金、国际业务、专户理财和投资顾问等多个领域，旗下有货币、债券、混合、股票等不同风险收益特征的基金产品。本次发行的中银惠利纯债半年定期开放债券型证券投资基金，采用定期开放、定期封闭的运作，通过积极主动的投资管理，在有效的保持资产流动性和控制投资风险的前提下，为投资者提供长期稳健的增值回报。

　　年初以来，上证综指下跌了7.52%，最低跌破1849.65点，同期相比，中债企业债总全价指数上涨0.26%，上证企业债指数上涨4.28%（统计时间截至2013年8月30日），债券市场风险相对较低、收益相对稳健的特征再次凸显。从中长期来看，国内经济结构调整和扩大内需任重而道远，国内经济增速放缓不可避免，中央政府对经济增速降低的容忍度也在不断提高。随着利率市场化改革步伐的推进和盘活存量资金路径的亮相，债券市场投资标的将得到极大的丰富，为固定收益类基金提供了创新的基础。在经济增速放缓、经济结构调整的大背景下，债市市场行情将得以延续，债券市场将具备更多的以时间换空间、为投资者提供稳健回报的机会。

　　展望未来，经济层面，虽然短期内经济显示企稳现象，但当前经济依然面临诸多问题，内生动力不足和金融条件并不支持经济持续回升，实体经济回报率制约了债市收益率的进一步反弹；通胀方面，通胀水平仍处于低位，主导债券收益率的经济和通胀基本面没有发生实质性变化；资金面方面，逆回购和常备借贷便利（SLF）等工具维稳了市场的流动性，同时外汇占款回升和财政存款季节性投放也为市场流动性提供了支撑。特别重要的是，债市在经历了620事件后，调整相对比较充分，目前信用债较高的票息收益已经体现了其较高的配置价值，高票息效应已经积累了丰厚的收益，也为我们提供了较好的建仓机会，有望为债券投资者带来丰厚的投资回报。

　　中银基金近年来发展势头良好，其中固定收益类基金表现优异，规模稳步增长，产品线不断丰富，在业内树立起良好专业形象。海通证券数据显示，今年以来截至2013年8月30日，中银基金固定收益类产品中，中银信用在同类18只准债债券封闭型产品收益率排行榜上位列第1。2013年上半年，中银基金成为权威奖项最大赢家，是唯一一家同时在国内权威奖项评选中囊括所有大奖的基金公司。2013年3月，在《中国证券报》主办的第十届基金业金牛奖评选中，中银基金荣获2012年度"十大金牛基金管理公司"和"债券投资金牛基金管理公司"两项公司荣誉，旗下中银增利基金荣获"金牛基金"称号。此外，2013年3月，在《证券时报》主办的2012年度明星基金奖评选中，中银基金问鼎业绩长跑冠军，荣获"五年持续回报明星基金奖"，旗下中银中国、中银收益、中银蓝筹三只基金荣获"明星基金"的殊荣。2013年4月，在《上海证券报》主办的2012年度"金基金奖"评选中，中银基金斩获该奖项的最高荣誉："金基金•TOP公司奖"。

　　中银惠利纯债半年定期开放债券型证券投资基金的投资团队的核心价值理念是追求稳健价值和长期投资，致力于资产的长期价值回报，使其保值增值，我们将严格遵守投资纪律和规则，勤勉尽责，既充分发挥个人经验和智慧，也积极利用中银基金内部和外部团队的力量，争取做到既能坚持投资原则，又能保持开放灵活的态度，保持业绩的可持续性，力争创造长期的绝对回报。

　　中银基金的不断进步源于广大投资者的信任与支持，我们将继续努力，以更加稳定、更加优异的投资业绩来回报您的信任与支持！

中银惠利纯债半年定期开放债券型证券投资基金拟任基金经理 奚鹏洲

特别声明：基金管理人与股东之间实行业务隔离制度，股东并不直接参与基金财产的投资运作。