中银基金王伟:在积极可为的市场上探寻阿尔法
来源:和讯网时间: 2022-09-05

      在赛道投资火热的背景下,中银基金王伟显得有些特立独行。王伟始终坚持分散投资的方法,在行业布局上相对均衡,并不过度于集中单个行业板块或一类风格。在他看来,如果组合在某一刻因为站上风口而大涨,那么这种高集中度带来的上涨也会带来更大的波动。他曾表示,自己不追求特别突出的短期业绩,而是对3年期、5年期的业绩有更高追求,希望中长期可以大幅跑赢市场。

      这份稳健不仅是追求基金业绩平稳向上的基石,也同时呵护了投资者,提升了持有体验。基金二季报显示,专注于全市场选股的中银行业优选混合基金过去五年净值增长率达200.33%(数据截至2022.06.30,同期业绩比较基准收益率25.67%,在海通证券103只同类(主动混合开放型)基金中排名第4,获海通证券三年期、五年期五星评级(评价时间2022.7.1),近期更是在第十七届中国基金业“明星基金奖”评选中荣获“五年持续回报灵活配置混合型明星基金奖”(评奖机构:证券时报,评奖时间:2022.07.29

     王伟掌管的另一只基金中银智能制造股票基金同样表现不俗,该基金作为长期聚焦于制造业的主题型产品,主要侧重于光伏、新能源车、电子、高端装备等制造类行业。基金二季报显示,过去三年中银智能制造股票基金净值增长率达252.37%(数据截至2022.06.30,同期业绩比较基准收益率78.46%),获海通证券、银河证券三年期、五年期五星评级(评价时间2022.7.1)在近期的第十九届中国基金业金牛奖评选中,该基金摘得“三年期开放式股票型持续优胜金牛基金” (评奖机构中国证券报,评奖时间:2022.08.29)

      对此,王伟表示,“我们是在能力圈范围内的优秀行业上做均衡布局,不同的行业或不同的产业链,我们要找到最优秀、中长期最具核心竞争力的公司。无论是行业型产品、还是全市场产品,我们都不希望押注在单一赛道,不去赌市场会是什么风格,或某一个行业会涨得最好,不会满仓一个行业或风格,因为这始终隐含着比较大的风险暴露度,在行情变化时回撤就会较大。所以资产组合上,我们会做行业的适当分散,注重均衡。”王伟介绍道。

      自2010年上海交大硕士毕业后,王伟就加入了中银基金。从研究员、基金经理助理再到基金经理一步一个脚印,如今王伟已经拥有超过7年的基金管理经验,也成为了公司权益投资部副总经理。

      工科背景出身、投资偏好成长,王伟擅长挖掘成长性制造业产业中的机会,如新能源汽车、光伏、高端装备、电子等。在他看来,自己不仅能够理解和把握这些领域,同时也能抓住这些行业中出现的机会,尤其是在市场有分歧时能做出正确的判断。

      值得一提的是,王伟对于价值和成长的关系也有自己的理解。在他看来,价值和成长不是独立的“二分法”:成长是远期的价值,价值是当前已经兑现价值的体现,价值投资非常讲究确定性,更关注当下;而成长则更看重未来,着眼的是未来3-5年上市企业市值和现在价值的比较。因此,他虽然侧重有成长性的公司,但是在调研分析过程中也会寻求排除掉“不确定性”,力争找到可以兑现的成长价值。

      具体在分析行业和个股时,王伟不会只考虑业绩增速,同时也会考虑确定性和盈利质量:行业层面,需要选择格局比较稳定或者不断优化的行业;公司层面,除了利润增速外,还着重分析利润实现的确定性,例如利润实现的条件、举债经营情况、现金流情况、上下游的议价能力等因素都会考虑在内。而在好公司、成长股处在偏周期底部时,就是王伟出手的时刻。

     上半年市场出现大幅调整,4月底以来新能源、军工、半导体等又轮番迎来反弹。对于下阶段市场,王伟认为,市场目前或已经完成超跌反弹,现在整体估值相对合理。在流动性比较宽裕、政策友好的市场环境下,经济和企业盈利都在向上走,接下来市场仍有积极可为的空间,会关注结构性机会,强化选股能力,争取在全行业捕捉到基本面较强,能实现超额回报的股票。

 

风险提示:基金有风险,投资需谨慎。基金管理人依照恪尽职守、诚实信用、谨慎勤勉的原则管理和运用基金资产,但不保证本基金一定盈利,也不保证最低收益,在少数极端市场情况下,基金投资存在损失全部本金的风险。基金的过往业绩并不预示其未来表现,基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证。请投资者在进行投资决策前,仔细阅读基金合同,招募说明书、产品资料概要等文件,了解基金的具体情况,根据自身投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和投资者的风险承受能力相匹配,并按照销售机构的要求完成风险承受能力与产品风险之间的匹配检验。

业绩回顾:中银智能制造股票A成立于2015.6.19,王伟于成立以来执掌本基金;过去5年(2017-2021年)、2022年上半年净值增长率/同期业绩比较基准分别为:13.71%/0.49%、-38.98%/-24.03%、53.69%/23.28%、109.09%/54.01%、42.17%/16.93%、-5.64%/-7.10。中银智能制造股票C成立于2021.5.14,王伟于成立以来执掌本基金。成立以来至2021年底、2022年上半年净值增长率/同期业绩比较基准为43.68%/24.46%、-5.86%/-7.10%。王伟在管同类基金:中银战略新兴产业股票A成立于2015.11.26,王伟于2021.12.8执掌本基金;过去5年(2017-2021年)、2022年上半年净值增长率/同期业绩比较基准分别为:27.49%/11.28%、-24.34%/-21.57%、57.60%/26.90%、66.16%/20.66%、25.75%/0.03%、-7.69%/-7.80%。中银战略新兴产业股票C成立于2020.12.11,王伟于2021.12.8执掌本基金,成立以来至2020年底、2021年、2022年上半年净值增长率/同期业绩比较基准为14.57%/3.6%、25.31%/0.03%、-7.87%/-7.80%。中银成长优选股票A成立于2021.3.23,王伟于成立以来执掌本基金;成立以来至2021年底、2022年上半年净值增长率/同期业绩比较基准为20.51%/15.23%、-7.63%/-10.98%。中银成长优选股票C成立于2021.12.28,王伟于成立以来执掌本基金,成立以来至2022年二季度末净值增长率/同期业绩比较基准为-6.76%/-10.01%。数据来自基金定期报告,截至2022.6.30。同类指股票基金-标准股票型基金,银河证券。

中银优选混合A成立于2009.4.3,王伟于2015.5.28执掌本基金;过去5年(2017-2021年)、2022年上半年净值增长率/同期业绩比较基准分别为28.84%/13.06%、-21.24%/-15.03%、55.40%/24.79%、71.80%/18.74%、31.91%/-1.05%、-7.02%/-5.32%。中银优选混合C成立于2021.6.16,王伟于成立以来执掌本基金;成立以来至2021年底、2022年上半年净值增长率/同期业绩比较基准为:29.89%/-1.36%、-7.19%/-5.32%。数据来自基金定期报告,截至2022.6.30。根据银河证券混合基金-偏股型基金(股票上限80%)分类,基金经理无其它同类基金。